3月20日|中金公司研报指出,爱美客(300896.SZ) -2.810 (-1.428%) 24年归母净利润19.6亿元,同比+5.3%;扣非净利润18.7亿元,同比+2.2%,业绩基本符合我们预期,主因行业增长放缓叠加竞争加剧的影响。2024年毛利率稳中略降,归母净利率维持稳定。公司营销网络覆盖全国31个省/市/自治区,并持续强化医生及机构教育,截至24年底全轩课堂线上及线下覆盖医生达2.9万余名。展望后续,仍看好公司多管线逐步落地,并通过并购迈向国际化的广阔成长空间。维持“跑赢行业”评级,基于盈利预测调整及公司迈向全球化提振估值水平,维持目标价248元。
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